来源：雪球App，作者： 点一，（https://xueqiu.com/5760376667/176425153）
2025.03.25
截至 2024 年 12 月 31 日，公司的净现金为 33.004 亿美元， 2024 年第四季度，经营活动产生的净现金为 1.105 亿美元。截至 12 月 31 日， 2024 年，公司共有 10.412 亿股已发行普通股，相当于 5210 万股美国存托股份（假设假设） 将所有普通股转换为 ADS。
2021年到2024年一共4年，合计分红回购15亿美元。相当于目前22亿市值的68%。
年报承诺派息2亿每年，合计6亿，年报指引3亿回购额度到2027年底。也就是未来三年有9亿的回报。
今天市值22亿美元，净现金33亿美元，每年净利润2-3亿美元，目前22亿买入，分红回购每年3亿，收益率3/22=13.6%每年。
随着回购进行，每股分红和每股净现金还能增加，股价越跌越买，不太可能亏钱。
历史上有过私有化和增发股票的行为，仓位不能太高。
2025.02.26
百度交易落地，净现金35亿美元，主营业务一年2-3亿美元盈利估值20亿美元，合计价值55亿。
今天市值25亿美元，考虑到回购分红一年3亿美元以上，主营业务有一定持续性，很靠谱，估值低估。
买了个烟蒂仓位，如果再跌20%，再翻倍加仓。
2024.06.11
欢聚时代如果市值15亿美元，可以考虑开仓，越跌越买，仓位合计付超过5%。36亿净现金，扣了百度19亿，净现金17亿，市值15亿的话，年净利润还有2.5亿美元，分红回购一年预计3亿美元，这个生意大概率有的赚。
2024.02.23备忘录
欢聚时代观点更新：等跟百度的官司确定了再说，目前看不清楚了，不宜介入。
2022.12.4备忘录：
1、目前市值21亿美元。截至2022年9月30日，公司拥有现金及现金等价物， 限制性现金及现金等价物、短期存款、受限短期存款和短期投资42.767亿美元，短期借款0.3亿，无长期借款，可转债8.5亿，净现金33.96亿。另有百度收购YY尾款13亿元未付款（36亿美元减去财报上收到的23亿应计负债和其他流动负债），净现金合计47亿美元，市值是净现金的0.45，资产比较厚实。
2、主营业务开始从亏损到盈利，边际改善。收入分散，来源于中国的收入不到30%，其余主要是欧美中东。BIGO Live平均移动端月活跃用户（MAU）同比增长14.2%至3540万，2021年同期为3100万，公司称该增幅达近2年来较高水平。第三季度，BIGO营收4.833亿美元，占本季度欢聚集团总收入的82%。截至第三季度末，在非美国通用会计准则下，BIGO板块2022年前三个季度累计已实现净盈利达2.304亿美元（去年同期7850万美元），同比增长193.3%。
3、公司开始重视分红回购。近2年分红加回购一共回报股东8亿美元了，相当于目前市值的40%。最近三个季度分红回购2.1亿美元，相当于目前市值10%。股东回馈进展：第三季度，公司累计新增回购1,410万美元股票。截止至三季度末，此前于3Q21宣布的12亿美元回购计划中，已累计回购3.42亿美元。剩余未用完的额度，董事会已授权延期至23年11月。公司将坚持继续积极执行回购计划，回馈股东的长期支持。
4、总体结论：可以开仓并且持有，不超过10%。
风险：
2015年曾经按照ADS68美元提出私有化要约，后取消。
2021.04.20备忘录：
财务上：出售YY中国业务给百度预计收到36亿美金，账面上类现金资产36亿美金，合计72亿美金，刚性负债9亿美金左右（短期借款+可转债），净现金63亿美金。相对目前81亿美元市值而言，剩余业务估值不到18亿美元。
业务上：主要是BIGO、LIKEE可否持续增长。
关注原因：财务稳健，BIGO历史业绩持续增长，因为自己不熟悉直播行业，无法判断未来成长是否可持续，只能先关注着。
策略：目前没有持仓，如果一季度BIGO、LIKEE数据持续向好，市值低于63亿美金，股价无反馈，可以考虑配置。